Gamma Handel En Opsie Tyd Verval

Gamma handel en opsie tyd verval In die handel opsies, daar is 'n nimmereindigende tweestryd geveg tussen gamma en theta. In baie eenvoudige terme, as jy die eienaar opsies, jou eie gamma wat jy betaal vir via theta. In teenstelling, as jy kort opsies, sal jy hoop om theta versamel in ruil vir die risiko van kort gamma. Weereens, in vereenvoudigde terme, die eienaars van gamma wil baie wisselvalligheid sien in die onderliggende produk. Waar die kort opsie spelers hoop die onderliggende sal nooit weer beweeg! Gamma handel behels scalping die onderliggende produk via gamma heinings. Die verskil tussen lang en kort gamma verskansing is so lank gamma heinings altyd sluit-in 'n soort van inkomste, terwyl kort gamma heinings altyd sluit in 'n soort van verlies. Jy kan meer lees oor die verskil tussen lang en kort gamma in hierdie artikel te leer. Die flip-side enige gamma posisie is die theta posisie. So, terwyl 'n gamma heinings wat die kort gamma speler sal maak sal verloor heinings (en word slegs uitgevoer tot nog groter verliese voorkom voorkom), hoop hy dat die totale verlies van hierdie heinings is oortref deur die wins van die verval in die opsie waarde . Die lang gamma speler is die stryd teen die tyd verval, met die hoop sy gamma heinings maak meer as genoeg inkomste om die theta wetsontwerp dek. Die basiese idee agter 'n gamma handel strategie Een van die belangrike veranderlike in die gamma / theta kompromis is die geïmpliseerde wisselvalligheid van die opsies in die vraag. Onthou dat geïmpliseerde wisselvalligheid ook gesien kan word as die prys van die opsies. Hoe hoër die geïmpliseer wisselvalligheid, sal die duurder die opsies in dollar terme (as gevolg van Vega). Veronderstel nou dat die opsies handel dryf met 'n stilswyende wisselvalligheid van 25%. Vir hierdie Vol vlak om 'n billike prys vir die opsies wees, sou die besef wisselvalligheid in die onderliggende moet sowat 25% in geannualiseerde terme, tydens die lewe opsies. Veronderstel dat in plaas daarvan, die onderliggende produk rondgeskuif met 'n jaarlikse wisselvalligheid van 50%. In daardie geval, hierdie opsies was te goedkoop; Hulle kan gekoop word en deur gamma doeltreffend verskansing, kan 'n wins gerealiseer. Die theta verval van hierdie opsies is onwaarskynlik dat die winste wat gemaak kan word uit gamma verskansing swaarder. Dit basiese beginsel onderliggend aan die meeste gamma handel strategieë. Die handelaar moet glo hy kan verskans Gamma om 'n besef wisselvalligheid wat aansienlik verskil van dié prys in die opsies te vang. Die belangrikheid van gammastrale / theta verhoudings Neem 'n blik op die geïmpliseerde wisselvalligheid vlakke van opsies met dieselfde verstryking op dieselfde onderliggende, maar met verskillende stakings en jy is geneig om te sien dat hulle aansienlik wissel. Dit is nie ongewoon vir 'n out-of-the-geld opsie om handel te dryf met 'n aansienlik hoër geïmpliseerde wisselvalligheid vlak as sê 'n out-of-the-geld koopopsie op dieselfde produk, verval op dieselfde datum. Dit is onder andere bekend as die wisselvalligheid kurwe of glimlag of skeef. (Die name het effens verskillende betekenisse, jy kan meer in hierdie artikel te leer). Nou, die effek hiervan is dat opsies op dieselfde produk met dieselfde verstryking anders geprys in wisselvalligheid terme. So van 'n gamma handel perspektief, sal sommige van hierdie opsies relatief goedkoper as ander, selfs al is hulle getref op dieselfde onderliggende. 'N Voorbeeld van gammastrale / theta verhoudings Oorweeg 'n op-die-geld opsie verhandel teen 25% geïmpliseer vol wat 5 gamma en 10 theta het. Aanvaar dan dat as ek koop 100 baie van die opsies, sal ek 500 gamma het en word betaal $ 1,000 per nag vir die voorreg. Nou dink daar is 'n paar buite-die-geld sit, verval op dieselfde tyd en hy het op dieselfde onderliggende. Hierdie verhandel teen 30% geïmpliseer vol, het 2 gamma en 5 theta. Let daarop dat hulle het 'n laer gamma en theta as die op-die-geld-opsies, soos ons sou verwag. Om eie 500 gamma via die wan, ek moet 250 baie (250 * 2 gamma) te koop. Maar hierdie wan 'n hoër relatiewe theta. 250 baie van hierdie wan sal $ 1250 per nag (250 * 5) gekos om te besit. Die gevolgtrekking is dat hierdie wan is 'n duurder manier om besit gamma as die op-die-geld-opsies. Sure, daar is ook ander risiko's te oorweeg (soos Vega risiko en skewe risiko), maar wanneer 'n mens as 'n reguit gamma handel-speel, die besit van die wan is minder doeltreffend as die besit van die op-die-geld. En daarby dinge rond, kortsluiting die wan om kort gamma wees en versamel theta, is meer doeltreffend gedoen via die wan. Een maklike manier om dit te kan sien is via die posisie gamma / theta verhouding. Deur die monitering van hierdie verhouding met verloop van tyd, kan 'n handelaar 'n gevoel vir wat 'n goeie of slegte verhouding in die lig van die marktoestande kan bekom. In die voorbeeld hierbo, die besit van die op-die-geld-opsies het gelei tot 'n gamma-theta-verhouding vir die portefeulje van 0,5 (500 gamma / $ 1000 van theta). Vir die wan, die gamma / theta verhouding was net 0.4. Hoe hoër die verhouding, hoe meer aantreklik besit gamma word. En omgekeerd hoe laer die verhouding, sou die gelukkige een wees om kort gamma. 'N Hoë verhouding beteken baie gamma teen 'n lae koste. 'N Lae-verhouding beteken nie veel gamma, maar redelik hoog theta. So dit moet duidelik watter posisie jy eerder sou hê op onder watter omstandighede wees. Die verhouding van die portefeulje is die moeite werd om dop. Vir sommige produkte met 'n baie steil skews, kan dit moontlik wees om werklik verskriklik / fantastiese verhoudings te genereer (soos die betaling van theta te kort gamma wees of invordering van theta lang gamma wees). Dit kan gebeur wanneer die portefeulje is lank baie hoog vol opsies en kort lae vol opsies. Byvoorbeeld, in ekwiteit indeks opsies, die besit van wan en om kort oproepe is berug vir veroorsaak ongewenste gamma / theta verhoudings. Daar is ook ander redes waarom 'n handelaar kan nog wil so 'n posisie ten spyte van die ondoeltreffende gamma / theta kompromis te hou (en hoekom kortsluiting indeks plaas is nie 'n gratis geld gamma handel!). Maar enige handelaar is nog goed bedien deur die wete dat die gamma hy besit of is kort in vergelyking met die theta verval hy betaal of invordering. Gewaarsku word die wapenrusting, soos hulle sê! oor Volcube Volcube is die wêreld se voorste opsies opleiding tegnologie, wat gebruik word deur professionele en individuele opsie handelaars om opsies handel te oefen. Probeer dit vandag gratis. Lees meer opsies handel artikels uit Volcube